La prossima grande acquisizione? Forse sarà Parametric Technology

• 4 febbraio, 2009
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(d.l.) La fatidica soglia del miliardo di dollari di fatturato sembra una maledizione per PTC, lo specialista di software CAD e PLM americano noto anche come Parametric Technology.

Già negli anni ‘90 la società aveva superato di poco questo obiettivo, per poi piombare in una crisi durata anni. Ora la storia si ripete: dopo essere riuscita, anche grazie all’acquisizione di CoCreate, a tornare intorno al miliardo di fatturato, PTC ha ora annunciato per il primo trimestre fiscale 2009 (chiuso il 31 dicembre) dei dati tali da far ricominciare la classica sequela di tali di costi, licenziamenti e voci di probabile acquisizione.

PTC, lo ricordiamo, ha una lunga tradizione nel software per la progettazione, ed è nota soprattutto per la suite CAD Pro/Engineer e per quella PLM che si chiama Windchill. Nel mondo ha oltre 50mila clienti, tra cui Nikon, Lockheed Martin, Toyota, e in Italia diverse migliaia tra cui Alenia Spazio, Maserati, Avio, Ansaldo Breda, ENI e Ferrari.

Venendo al dettaglio dei risultati, nel primo trimestre 2009 PTC ha realizzato un fatturato di 240 milioni di dollari, con crescita zero rispetto a 12 mesi prima ma con un calo del 29% della componente software, che ora rappresenta poco più del 20% del business totale.

Altrettanto preoccupanti le proiezioni per l’intero esercizio 2009: il fornitore si aspetta un calo del 35% delle licenze software su un fatturato di 960 milioni, con un utile per 0,9 dollari ad azione. Soltanto tre mesi fa, alla chiusura dell’esercizio 2008, PTC si aspettava utili più alti del 50% (1,35-1,40 dollari/azione) e un fatturato di 1,1 miliardi.

A seguito di questi numeri, PTC ha quindi annunciato una serie di misure di ristrutturazione, tra cui il taglio di circa il 5% del personale durante l’anno (scenderà da 5.260 a 5.000 addetti, che non sono bastate per evitare il crollo del titolo in Borsa: dall’8 gennaio, giorno del profit warning, a venerdì scorso, la perdita è stata del 35%.

Un’altra classica conseguenza di queste situazioni sono le voci di possibile acquisizione. Già in settembre, si era sparsa la notizia che PTC aveva commissionato ad alcune banche d’affari la ricerca di un compratore, ma poi il CEO Harrison aveva negato recisamente questa possibilità in occasione di una recente acquisizione.

Questa volta è la società di ricerca Datamonitor, con un report nei giorni scorsi, subito dopo l’annuncio degli ultimi risultati, a parlare di PTC come un target molto probabile di acquisizione, facendo anche il nome del probabile compratore.

“Gli effetti della perdurante crisi sui settori manifatturieri cominciano a riflettersi anche sui bilanci dei fornitori di tecnologie che si rivolgono a questi comparti”, spiega Adam Jura, manufacturing technology analyst di Datamonitor. “PTC in particolare dopo i risultati del primo trimestre ha perso più della metà della capitalizzazione di borsa che aveva cinque mesi fa, e ora vale poco più di un miliardo di dollari”.

Questa situazione, continua l’analista, fa del fornitore un probabile obiettivo di acquisizione, tenuto conto di due fattori: il consolidamento in corso del settore PLM, e le sue discrete prospettive di crescita, nonostante la recessione. Riguardo al secondo punto, Datamonitor prevede per il solo mercato PLM (escludendo il CAD) una crescita di oltre l’8% annuo, anche se forse il dato andrà rivisto alla luce dell’attuale scenario.

Quanto al primo punto, nel 2007 Oracle ha acquisito Agile, e Siemens ha comprato UGS, mentre nel 2006 era stata Dassault Systemes a rilevare MatrixOne. Tutte operazioni che di fatto hanno lasciato PTC in una scomoda situazione: è l’unico grande operatore del settore a non essere un vero e proprio colosso IT (SAP, Oracle, UGS-Siemens) o almeno a essere appoggiato da un colosso IT (IBM è partner commerciale di Dassault da oltre vent’anni).

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